Cazperのつれづれ日記

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2006年7月22日

企業価値評価勉強会とバンクーバの友人との再会

[曇]
最近、書きたいことがあっても、時間的に書く事が出来ない事が増えてきてるなぁ。朝6時前には起きるが…眠い眠いよぉー。

日経新聞を読むと、「東京製鉄　経常益46%減」という見出しを見る。製鉄に関しては以前から言及してるわけだけど、予想通りに物事が動いている。製鉄業全般に関して言うと、今後は製品の値上げをして原料高に対応していくことになるが、輸出の割合が大きい企業ほど厳しい状況となるだろう。そうは言うものの、国内出荷割合の多い製鉄業もウカウカは出来ないだろう。何故ならば、鉄の需要が成長しているのは海外なのだ。国内は景気変動による需要の増減はあるものの、鉄を使う製造業の海外への移転が進んでいるので、大型需要が徐々に減っていくからだ。

話は変わって、資源高に関連する代替エネルギーに関して言及しておくぉ…
今、アメリカでエタノール製造企業が新規上場したりしているように、代替燃料に注目が集まっている。しかし、石油が高いからエタノールを使うべきかというとそうとも言えない。「栽培から加工までの投入エネルギーと、得られるエネルギーを比べると、(とうもろこしからの)エタノールは1.25倍、(大豆からの)ディーゼルは1.93倍だったという。」という記事がある位だ。これが本当だとすると、とうもろこしからのエネルギー取得効率は25%程度という事になる。非常に低い…。

これは、ペットボトルのリサイクルにも言える話だ。…ペットボトルをリサイクルするためには輸送にエネルギー使うし、溶かすのにもエネルギーが掛かるわけで、リサイクルする事が必ずしも環境負荷が小さいとは言えないのだ。もしかしたら、燃焼させてエネルギーとして利用した方が環境負荷が小さい可能性もあるのだ。(参考：Hさん)

資源・エネルギー問題は各論ではなく総論で考えていかなければならないだろう。

9時には、渋谷の某ビル某階の会議室にて「企業価値評価勉強会」が開催される。総勢7名。今日はバリュエイション模擬大会という事で、予め御題に上がっていたCC社について見当した。予め有価証券報告書を読んだ感じでは、「今まではROE15%以上ですっ飛ばしているけど、今後は今までのような成長は望めないのではないか？」という事であった。

最初は、今までの財務諸表から数字上での理論株価を算出し、その後、各自から算出根拠を述べていく予定だったのだけど、雑談により話が飛びまくった。当然のことながら最近株価が軟調なので、色々な企業の話が出てきていた。ただ、私は最近日本企業をチェックしていないので、チェックしていない企業がたくさん出てきていた。雑談が何気に楽しいのだけど、これでは纏まらないので次回からは話し合いを重視する事を確認して解散。

あ、経済の流れに関して、ちょこっとだけ書くと、アジアで非常に面白いのは何気にタイだと思っとるぉ。もちろん、タイの全業種が面白いわけではなくて、ある数業種である。ちょっと余裕が出来たら投資という事も考えてみるかなぁ。

解散後は、「鳥竹総本店」(地図)でKさんお勧めの焼き鳥丼を食べた(私だけレバー抜き)。ここで、Oさんからサッカーの話が語られて、大変面白かった。

一度帰宅し…富士山登山のメールのやり取り終了後1時間半ほど昼寝…。

夕方起きて、東京駅に向かう。バンクーバーでスキーを一緒に楽しんだ　みゆきさんが一時帰国したという事で会う約束をしていたのだ。他にスキー・スノボを現地で一緒に楽しんだ　さとしさん　や　一休も忙しい中来てくれた。花の舞で軽く飲みながらウィスラー話をしたりした。驚いたのは、みゆきさんが移民になっていた事。カナダの移民良いなぁ～。　移民カードがあるとアメリカ入るのも楽チンなんだよねぇ～。後は、さとしさんが本格的に中国語をマスターしようとしていたのにも驚いた。

来年は、アメリカ・カナダを友人訪ねながら回りたいな～。

23時頃解散して、さとしさんと途中まで一緒に帰る。それにしても、面白い人が多いなぁ。今日1日の中で会った方々は全員10年後が予測つかない人ばかりだょ。

投稿者 cazper : 2006年7月22日 23:59 |
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コメント

投稿者 Naoki : 2006年7月25日 00:40

投稿者 Cazper : 2006年7月26日 00:03